Diversifikatsiya nima va u investorlarga nima uchun kerak

2024 Muallif: Malcolm Clapton | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 04:14

Agar siz Yandexning muvaffaqiyatiga ishonsangiz ham, faqat bitta kompaniyaning aktsiyalarini sotib olmasligingiz kerak.

Diversifikatsiya nima

Bu xatarlarni kamaytirish uchun turli moliyaviy vositalarga, iqtisodiyot tarmoqlariga, mamlakatlar va valyutalarga sarmoya kiritishdir. Portfelning qismlari bir xil voqealarga boshqacha munosabatda bo'lishi muhimdir. Shunday qilib, ba'zi aktivlar qiymatining oshishi boshqalarning narxining pasayishini sezmaslikka yordam beradi.

Aytaylik, investor 2021-yil aprel oyi oxirida ikkita ETF sotib oldi: biri AQSh texnologiya kompaniyalari uchun, ikkinchisi oltin uchun. Biror kishi aktsiyalarning o'sishiga ishonadi, lekin uni xavfsiz o'ynashga qaror qildi: qoida tariqasida, sotib olingan aktivlarning narxi qarama-qarshi yo'nalishda o'zgaradi - agar qimmatli qog'ozlar ko'tarilsa, oltin tushadi va aksincha.

So'nggi ikki hafta ichida texnologik kompaniyalarning aktsiyalari FXIT rentabelligi to'g'risidagi ma'lumotni yo'qotdi, 29.04.2021 - 14.05.2021 / FinEx ularning narxining 7% va oltin o'sdi VTB qiymatining interaktiv jadvali - Oltin fond birligi, 29.04.2021 - 14.05.2021 / VTB kapitali 3% ga. Investitsiyalar hali ham 4% ga qisqardi, ammo diversifikatsiya tufayli yo'qotishlarning bir qismi qoplandi.

Diversifikasiya investorning yo‘qotishlardan qochishiga kafolat bermaydi. Ammo bu G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebowerni kamaytiradigan eng muhim komponent. Portfel samaradorligini belgilovchi omillar / Moliyaviy tahlilchilar jurnali investitsiya xavfi va uzoq muddatli maqsadlarga erishishga imkon beradi.

Qanday qilib diversifikatsiya pul yo'qotmaslikka yordam beradi

Diversifikatsiya darajasi har bir investorning maqsadlari va xususiyatlariga bog'liq. Ammo yondashuvning o'zi bir nechta universal afzalliklarga ega.

Bir mamlakat, sektor yoki kompaniyaga sarmoya kiritish xavfini yo'q qiladi

Agar investor turli mamlakatlardagi aktivlar o'rtasida pul taqsimlagan bo'lsa, u iqtisodiy yoki siyosiy muammolar yuzaga kelganda o'zini sug'urta qildi. Misol uchun, Xitoyning Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics Xitoy fond bozorining bir oy ichida 10% ga tushishi, agar portfelda faqat o'sha mamlakat kompaniyalarining aktsiyalari mavjud bo'lsa, yoqimsiz bo'ladi. Ammo bunday firmalar investitsiyalarning yarmini tashkil qilganda va ikkinchisi Amerika kompaniyalari indeksiga investitsiya qilinganida, odam oxir-oqibat ozgina S&P 500 Index / TradingEconomics oladi.

Aktivlarning o'zgaruvchanligini pasaytiradi

Narxlarning o'zgarishi sababli juda ko'p tavakkal qilmaslik, balki munosib pul topish uchun investor portfel yaratishi mumkin. Darslik misoli Markowitzning samarali chegarasi bo'lib, u qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalarning bir nechta kombinatsiyasi uchun risk-mukofot nisbatini ko'rsatadi.

Portfel yaratishga yordam beradi

Diversifikatsiyalangan portfel tez o'sib borayotgan narsaga bir yoki ikkita investitsiya bilan solishtirganda kamroq foydali bo'lishi mumkin. Ammo pul yo'qotish xavfi ham pastroq.

Inqirozdan tezda xalos bo'lishga imkon beradi

Agar siz turli xil aktivlar o'rtasida mablag'larni to'g'ri taqsimlasangiz, inqiroz sharoitida portfel kamroq yo'qotadi va tezroq tiklanadi.

Aytaylik, 2020 yil yanvar oyida ikki kishi 1000 dollar sarmoya kiritdi. Investorlar koronavirus sababli inqirozni deyarli oldindan bilishmagan. Birinchisi faqat Amerika aktsiyalari fondini sotib oldi, ikkinchisi esa o'zini sug'urta qildi: 600 dollarga u xuddi shu fondni va yana 400 dollarga - G'aznachilik obligatsiyalarini sotib oldi.

Birinchi investor oxir-oqibat bir dollar ko'proq ishlab oldi, lekin faqat 2020 yilning oxirida. Va men ko'proq tashvishlanardim: diversifikatsiyalangan portfel maksimal 5, 67% ga, aktsiyalardan esa 19, 43% ga cho'kdi.

Shuni tushunish kerakki, diversifikatsiya inqiroz davrida o'zini himoya qilishga yordam beradi, lekin, masalan, 2007-2009 yillarda deyarli barcha aktivlar qiymatini yo'qotgandek, katta pasayishdan sug'urta qilmaydi. Qora jiddiy inqirozdan chiqish uchun sizga himoya qilish kerak. Bu murakkab usul: mutaxassislar korrelyatsiyasi -1 bo'lgan asboblarni tanlaydilar, ya'ni bozordan teskari yo'nalishda harakat qiladilar.

Qanday qilib investor portfelni diversifikatsiya qilishi mumkin

Investorda himoya qilishning ko'plab variantlari mavjud, aniq to'plam investitsiya strategiyasiga bog'liq. Ammo hamma uchun bir nechta oddiy va mavjud usullar mavjud.

Aktivlar sinfi bo'yicha

Diversifikatsiyaga klassik yondashuv investitsiyalarni to'rtta asosiy aktivlar sinfiga taqsimlashdan iborat. Har bir inson o'zini biroz boshqacha tutadi, xavf darajasi ham har xil:

1. Aksiya. Kompaniyadagi ulushning qiymati to'g'ridan-to'g'ri kompaniyaning muvaffaqiyatiga, uning bozordagi mavqeiga va iqtisodiyotning global holatiga bog'liq. Kelajakdagi yutuqlar yoki muvaffaqiyatsizliklarni bashorat qilish qiyin, shuning uchun aktsiyalar o'zgaruvchan: ular yaxshi o'sishi yoki o'nlab foizga qulashi mumkin.
2. Obligatsiyalar. Kompaniyalar va hukumatlar qarzni to'lay olishlarini his qilganlarida qarz olishga qaror qilishadi. Shuning uchun foydani hisoblash oson va narx juda ko'p o'zgarmaydi. Investorlar buning uchun inflyatsiyadan bir oz yuqori bo'lgan past daromad bilan to'lashmoqda.
3. Naqd pul. Ular o'z-o'zidan daromad keltirmaydi, inflyatsiya tufayli ular hatto qiymatini yo'qotadilar. Ammo inqiroz yuzaga kelgan taqdirda, naqd pul qimmatlidir, chunki u darhol boshqa arzonroq moliyaviy vositalarni sotib olish uchun ishlatilishi mumkin.
4. Muqobil aktivlar. Ushbu toifaga ko'chmas mulk va qimmatbaho metallardan tortib qishloq xo'jaligi erlari va kolleksion viskigacha bo'lgan avvalgilariga to'g'ri kelmaydigan barcha narsalar kiradi.

Ushbu sinflar o'rtasidagi investitsiyalar allaqachon yaxshi diversifikatsiyani ta'minlaydi. Misol uchun, xususiy investor to'rtta fondni osongina sotib olishi mumkin va sinflar haqida tashvishlanmaydi: SBGB (RF davlat obligatsiyalari), FXMM (AQSh g'aznachiligining qisqa obligatsiyalari), FXUS (AQSh aktsiyalari) va TGLD (oltin bilan ta'minlangan fond).

Shuningdek, mablag'larni tanlash mantiqan to'g'ri keladi, chunki ular ko'plab qimmatli qog'ozlarga qo'shimcha pul tikishdir. Ularning ideal soni yo'q, lekin M. Statmanning ishonchli ma'lumotlari mavjud. Diversifikasiyalangan portfelni qancha aksiyalar tashkil qiladi? / Moliyaviy va miqdoriy tahlil jurnali investitsiyalarni kamida 18-25 aktivlar orasida taqsimlash yaxshidir.

Portfeldagi aktsiyalar soni	Portfel xavfi
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Ammo investor investitsiyalarni yanada taqsimlashi mumkin: turli o'lchamdagi kompaniyalar o'rtasida tanlov qilish, istiqbolli kompaniyalarning aktsiyalariga sarmoya kiritish yoki aksincha, o'n yillik yoki uch oylik obligatsiyalarni sotib olish.

Iqtisodiyot tarmoqlari bo'yicha

Qimmatli qog'ozlar bozori odatda 11 sektorga bo'linadi, ularning har biri sektorlarga bo'linadi. Barcha tarmoqlar o'ziga xos xususiyatlarga ega: masalan, IT asosan tez rivojlanayotgan kompaniyalardan, sanoat esa - saxovatli dividendlar to'laydigan kompaniyalardan iborat. Kommunal sektor mudofaa sohasi hisoblanadi, chunki u inqirozlarga ayniqsa moyil emas, lekin tanlangan tovarlar sektori tsiklikdir, chunki u inqirozdan keyingina yaxshi o'sadi.

Ba'zi sektorlar ko'tarilganda, boshqalari tushadi, boshqalari esa o'zgarmaydi. Investor turli sohalarning xususiyatlarini hisobga olgan holda qimmatli qog'ozlarning muvozanatli portfelini yaratishi mumkin.

Diversifikatsiya qilish uchun odam sanoat fondlariga sarmoya kiritishi mumkin. Masalan, AKNX NASDAQning 100 ta eng yaxshi texnologik kompaniyalariga sarmoya kiritadi, TBIO biotexnologik aktsiyalarga va AMSC yarimo'tkazgich kompaniyalariga sarmoya kiritadi. Investor kompaniyalarni alohida tanlashi ham mumkin: aksariyat rus firmalari va yirik xorijiy korporatsiyalar Moskva birjasida, 1700 ga yaqin xorijiy kompaniyalar esa Sankt-Peterburg fond birjasida mavjud.

Mamlakat bo'yicha

Har birining o'ziga xos iqtisodiy va siyosiy xususiyatlari bor: texnologiya kompaniyalari Qo'shma Shtatlar va Xitoyda kuchli, Evropa Ittifoqida esa iqlimni tartibga solishni hisobga olish muhimdir. Turli mamlakatlardagi firmalarga sarmoya kiritish sizga eng kuchli tarmoqlarni tanlash va bir shtat ichidagi xavflardan himoyalanish imkonini beradi. Misol uchun, ichki siyosiy muammolar tufayli Xitoyning IT sektori 831 milliard dollar yo'qotdi, Xitoyning Tech Firm Selloff May Be Far From Over / Bloomberg fevral oyidan beri taxminan 820 milliard dollar yo'qotdi va AQSh texnologiya kompaniyalari XLK Market Cap / Yahoo'ni qo'shdilar. Bir yarim trillionni moliyalashtiring.

Bundan tashqari, mamlakatlar rivojlangan va rivojlanayotgan mamlakatlarga bo'linadi. Masalan, AQSh va Buyuk Britaniyani o'z ichiga olgan birinchi mamlakatlarda biznes tsiklining o'rtasida yoki inqirozdan biroz oldin investitsiya qilish foydaliroqdir. Ikkinchisi, masalan, Xitoy yoki Hindiston, global iqtisodiy o'sish davrida yaxshiroq ishlaydi.

Mamlakatni diversifikatsiya qilish uchun xususiy investor uchun ETF ni tanlash eng osondir: FXDE yirik nemis kompaniyalariga sarmoya kiritadi, FXCN - xitoy tilida va SBMX - rus tilida.

Valyutalar bo'yicha

Qoidaga ko'ra, turli mamlakatlar kompaniyalariga investitsiyalar avtomatik ravishda valyutalar bo'yicha diversifikatsiyani kafolatlaydi - axir, bitta korporatsiya dollarda, boshqasi rublda, uchinchisi yuanda daromad oladi.

Ammo agar investor investitsiyalar uchun jozibador firmalarni ko'rmasa yoki yaqinlashib kelayotgan inqirozni kutayotgan bo'lsa, u holda odam naqd pulni turli valyutalarda taqsimlagani ma'qul. Aytaylik, investor Rossiyada yashaydi, lekin Xitoy bozorini istiqbolli deb hisoblaydi. Ammo hozircha odam u erga sarmoya kiritishga tayyor emas: Xitoy Kommunistik partiyasi tartibga solish bilan kurashmoqda va vaziyat inqirozdan oldingi holatga o'xshaydi. Investor pulning bir qismini rublda qoldirishi, ikkinchisini qulay vaqtda aktivlarni sotib olish uchun yuanga o'tkazishi va biroz ko'proq - faqat xavfsizlik tarmog'i uchun dollar va evroda o'tkazish maqsadga muvofiq bo'lar edi.

Diversifikatsiya va investitsiya strategiyasini qanday birlashtirish kerak

Agar odamda investitsiya strategiyasi bo'lmasa, unda diversifikatsiya bilan shug'ullanish mantiqiy emas. Strategiyasiz xavf va foydaning optimal muvozanatini baholash qiyin.

Agar bularning barchasi aniq bo'lsa, unda siz aktivlarni birlashtirishni boshlashingiz mumkin. Ko'p yondashuvlar mavjud, eng oddiylaridan biri bu "zamonaviy portfel nazariyasi". Uning mualliflari E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Braun, V. N. Gyotsmanni taklif qilishadi. Zamonaviy portfel nazariyasi va investitsiya tahlili, investorlar uchun faqat vaqt va xavf va daromad nisbati bilan boshlash uchun 8-nashr.

Strategiyaning umumiy qoidasi: investitsion ufq qanchalik qisqa bo'lsa, portfelda shunchalik konservativ aktivlar saqlanishi kerak. Davr qancha uzoq bo'lsa, shunchalik xavfli.

Shunga asoslanib, "zamonaviy portfel nazariyasi" mualliflari investor e'tiborga olishi mumkin bo'lgan bir nechta shablonlarni taklif qiladilar.

Konservativ	Ulashish	O'rtacha rentabellik
AQSh aktsiyalari	14%	5, 96%
Boshqa mamlakatlarning aktsiyalari	6%
Obligatsiyalar	50%
Qisqa muddatli obligatsiyalar	30%
Balanslangan	Ulashish	O'rtacha rentabellik
AQSh aktsiyalari	35%	7, 98%
Boshqa mamlakatlarning aktsiyalari	15%
Obligatsiyalar	40%
Qisqa muddatli obligatsiyalar	10%
O'sib borayotgan	Ulashish	O'rtacha rentabellik
AQSh aktsiyalari	49%	9%
Boshqa mamlakatlarning aktsiyalari	21%
Obligatsiyalar	25%
Qisqa muddatli obligatsiyalar	5%
Agressiv	Ulashish	O'rtacha rentabellik
AQSh aktsiyalari	60%	9, 7%
Boshqa mamlakatlarning aktsiyalari	25%
Obligatsiyalar	15%
Qisqa muddatli obligatsiyalar	–

Yodda tutish kerak bo'lgan bir nechta narsa bor:

• Portfelni muvozanatlash kerak. Bozor vositalari doimiy ravishda narxlarda o'zgarib turadi, shuning uchun siz portfeldagi aktivlarning ulushini kuzatib borishingiz kerak. Agar olti oy ichida aktsiyalar 50% ga oshgan bo'lsa, asl aktsiyalarni tiklash uchun siz qisman sotishingiz va boshqa aktivlarni sotib olishingiz kerak. Yoki investitsiya strategiyasini qayta ko'rib chiqing.
• Har qanday model faqat misol. AQSh aktsiyalarini sotib olish shart emas va obligatsiyalar, masalan, ko'chmas mulk fondidagi aktsiyalarga almashtirilishi mumkin. Aktivlarning aniq aralashmasi yana investorga bog'liq.

Nimani eslashga arziydi

1. Diversifikatsiya - bu bir kompaniyaning muammolari yoki bir mamlakatdagi inqiroz tufayli pul yo'qotmaslik uchun investitsiyalarni tarqatish usuli. Asosiy tamoyil - "barcha tuxumlaringizni bitta savatga solmang".
2. Investor portfelni aktivlar sinfi va miqdori, mamlakat va valyuta bo'yicha diversifikatsiya qilishi mumkin.
3. Diversifikatsiya qilishning ko'plab yondashuvlari mavjud, ulardan biri investitsiya ufqini, istalgan rentabellikni va risklarga bardoshliligini hisobga olishdir.