Obligatsiyalar nima va ular bo'yicha qanday qilib pul ishlash mumkin

2024 Muallif: Malcolm Clapton | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 04:14

Yangi boshlanuvchilar uchun qo'llanma.

Obligatsiyalar qanday ishlaydi

Obligatsiyalarni sotib olib, siz hukumatga yoki biznesga ma'lum bir muddatga qarz berasiz. Ushbu muddatdan so'ng emitent, ya'ni sizning mablag'ingizni oluvchi sizga qimmatli qog'ozlarning nominal qiymatini qaytaradi. Bundan tashqari, u vaqti-vaqti bilan kupon daromadini to'laydi - pulingizdan foydalanganlik uchun foizlar.

Nominal - belgilangan miqdor. Kuponni to'lash sanalari ham oldindan ma'lum. Ammo uning hajmi biroz murakkabroq. Kupon sobit va o'zgaruvchan bo'lishi mumkin. Birinchi holda, bu bir marta va umuman belgilangan foizdir. Ikkinchidan, foiz stavkasi ba'zi bir ko'rsatkichga, masalan, qayta moliyalash stavkasiga bog'liq.

Obligatsiyalarni emitentga joylashtirishda sotib olish mumkin. Bu nuqtada, ular odatda nominal yoki biroz yuqoriroq sotiladi. Bundan tashqari, qimmatli qog'ozlar - bu depozitdan muhim farq - ular etuk bo'lgunga qadar birjada sotib olinishi va sotilishi mumkin. Ammo bu erda qiymat endi nominal emas, balki bozor qiymatidir. U inflyatsiya, kupon foizlari, emitentning moliyaviy ko'rsatkichlari va boshqa omillarga qarab o'zgarishi mumkin. Kupon daromadi obligatsiyaga ega bo'lgan shaxsga to'lov vaqtida beriladi.

Shunga ko'ra, agar siz obligatsiyani sotib olsangiz, siz faqat kupon daromadi bo'yicha daromad olishingiz yoki narxi ko'tarilgan qimmatli qog'ozni foydali sotishingiz mumkin. Yoki bozor qiymati tushib ketganda uni qo'ldan sotib olishingiz mumkin, keyin kupon daromadi va muddatidan keyin pul ishlashingiz mumkin.

Obligatsiyalar nima

Davlat

Ushbu qimmatli qog'ozlar davlat tomonidan chiqariladi. Masalan, Rossiyada Moliya vazirligi federal kredit obligatsiyalarini (OFZ) chiqaradi.

Ko'pgina hollarda davlat obligatsiyalari jamg'armalarni inflyatsiyadan himoya qiladi va pul ishlab chiqaradi.

Raison Asset Management moliyaviy tahlilchisi Nikolay Klenovning so'zlariga ko'ra, ular ishonchli hisoblanadi, ammo ularning daromadi bank depozitidan bir oz yuqoriroqdir. Bu minimal risklar bilan bog'liq: davlat o'zini bankrot deb e'lon qilgan taqdirdagina obligatsiyalar bo'yicha qarzni to'lay olmaydi. Bu hali ham sodir bo'lsa-da, kamdan-kam hollarda bo'ladi. Rossiyada 1998 yilda defolt yuzaga kelgan. Yillar davomida Argentina, Braziliya, Shri-Lanka, Venesuela va boshqa mamlakatlar tomonidan e'lon qilindi.

Bunday hodisalarning garoviga aylanmaslik uchun faqat barqaror iqtisodiyotga ega davlatlarning obligatsiyalariga sarmoya kiritishga arziydi. Biroq, bu erda yangi boshlovchi investorni kutilmagan hodisa kutishi mumkin: Germaniya, Shveytsariya, Daniya, Yaponiya kabi mamlakatlarning obligatsiyalari salbiy daromadga ega. O'z qimmatli qog'ozlarini sotib olib, investorlar pul ishlashga intilmaydilar, shunchaki omonatlarining katta qismini barqaror valyutada saqlaydilar.

Nikolay Klenov, Raison Asset Management investitsiya boshqaruv kompaniyasining moliyaviy tahlilchisi

Rossiya OFZlari, ekspertning fikriga ko'ra, Evropa Ittifoqi yoki AQSh obligatsiyalari bilan solishtirganda yaxshi rentabellik ko'rsatadi: ikki yillik OFZ uchun bu 4,5% ni tashkil qiladi. Biroq, Rossiya obligatsiyalari jiddiy valyuta risklariga ega. Agar rubl tushib qolsa, dollar yoki evrodagi OFZ daromadi salbiy bo'lishi mumkin.

Chet el valyutasida ifodalangan OFZlar ushbu xavfdan sug'urta qilinishi mumkin. Ular yevrobondlar deb ataladi. Biroq, ularning kamchiliklari bor: yuqori kirish chegarasi va nominaldan ancha yuqori bo'lgan sotish narxi. Masalan, RUS-28 obligatsiyasi (dollar OFZ 2028 yilda muddati tugaydi) bugungi kunda 1715 dollarga teng, uning nominal qiymati esa 1000 dollar.

Munitsipal

Bu obligatsiyalar davlat obligatsiyalariga o'xshaydi, faqat ular shahar yoki viloyat hokimiyatlari tomonidan chiqariladi. Misol uchun, Rossiyada Kaliningrad va Saratov viloyatlari o'zlarining qimmatli qog'ozlariga ega, lekin nafaqat.

Munitsipal obligatsiyalar bilan ishlar davlat zayomlari bilan bir xil.

Korporativ

Kredit nafaqat davlatga, balki biznesga ham berilishi mumkin. Korporativ obligatsiyalar bo'yicha daromadlilik yuqoriroq, ammo risklar ham yuqori, chunki kompaniyalar shtatlarga qaraganda tez-tez bankrot bo'lishadi.

Biroq, umuman olganda, korporativ obligatsiyalar juda ishonchli sarmoyadir: biznes faqat o'zini bankrot deb e'lon qilgan taqdirdagina ular bo'yicha to'lovlarni rad etishi mumkin. Defoltga tushib qolmaslik uchun korporativ obligatsiyalarni sotib olishdan oldin investor bir necha yil davomida kompaniyaning moliyaviy hisobotlarini o'rganishi kerak. Shuningdek, siz kompaniyaning kredit reytingini bilib olishingiz va obligatsiya tarixini tahlil qilishingiz kerak - uning narxi vaqt o'tishi bilan qanday o'zgargan.

Nikolay Klenov

Tahlilchining fikricha, korporativ obligatsiyalarning eng ishonchli emitentlari "ko'k chiplar" - yirik kapitallashuvga ega yirik kompaniyalardir. Bular, masalan, AQShdagi Microsoft va Rossiyadagi Gazprom. Ishonchli korporativ emitentlarning obligatsiyalarining daromadliligi davlat obligatsiyalariga qaraganda yuqori, lekin unchalik emas.

Bundan tashqari, arzimas korporativ obligatsiyalar mavjud - yuqori daromadli, ammo emitent tomonidan defolt xavfi yuqori. Rubldagi qimmatli qog'ozlar uchun keraksiz obligatsiyalar bo'yicha maksimal daromad taxminan 15% ni, dollardagi qimmatli qog'ozlar uchun - taxminan 11% ni tashkil qiladi. Muvaffaqiyatli bo'lsa, investor yaxshi pul topishi mumkin. Ammo u umuman pulsiz qolib ketish xavfi bor. Yuqori daromadli obligatsiyalarga investitsiya qilishda kompaniyaning moliyaviy hisobotlarini va kredit reytingini diqqat bilan tahlil qilish kerak.

Obligatsiyalarni tanlashda nimalarga e'tibor berish kerak

Bir nechta muhim parametrlarni hisobga olish kerak.

Daromadlilik

Obligatsiyalarni sotmasangiz va ularning to'lanishini kutmasangiz, qancha pul ishlashingiz mumkin.

Kupon hajmi

Sizning "depozitingiz" bo'yicha foiz stavkasi.

Obligatsiya qiymati

Siz printsipial ravishda sarmoya kiritishingiz mumkinligini tushunish uchun muhim omil.

Ba'zi obligatsiyalar uchun minimal lot ming rubldan ming dollargacha bo'lishi mumkin. Ba'zilar uchun - 10 ming yoki 200 ming dollar.

Gennadiy Salych, Freedom Finance Bank boshqaruvi raisi

Davomiyligi

Bu obligatsiyaning to'lash sanasi. Qanchalik uzoq bo'lsa, asosiy stavkaning o'zgarishi, inflyatsiya va rentabellikka ta'sir qilishi mumkin bo'lgan boshqa omillar bo'yicha risklar shunchalik katta bo'ladi.

Ruxsat etilgan yoki suzuvchi foiz stavkasi

"Freedom Finance Bank" boshqaruvi raisi Gennadiy Salychning so'zlariga ko'ra, agar u tuzatilgan bo'lsa, u holda siz emitent rahbariyatining qarori yoki kupon bog'langan bozor ko'rsatkichi tufayli kupon daromadining keskin o'zgarishiga duch kelmaysiz.. Ajam investor uchun aynan shunday obligatsiyalarni tanlash yaxshidir.

Valyuta

Shubhasiz, siz tahlilchilarning kurslari va fikrlarini o'qib chiqqaningizdan so'ng, sarmoya uchun foydaliroq bo'lganini tanlashingiz kerak va agar sizda shunday deb hisoblasangiz, o'zingizning qobiliyatingizni bog'lashingiz kerak.

Subordinatsiya qilingan qog'oz yoki yo'q

Subordinatsiya qilingan qimmatli qog'ozlar yoki ikkinchi darajali qimmatli qog'ozlar biroz yuqoriroq risklarga ega. Ular uchun to'lov birinchi darajali egalariga pul o'tkazilgandan keyin amalga oshiriladi. Shuning uchun, agar siz tavakkal qilishga tayyor bo'lmasangiz, subordinatsiya qilingan obligatsiyalarni olmang.

Taklif qilish imkoniyati

Gennadiy Salych ta'kidlaganidek, taklif obligatsiya egasiga uni oldindan kelishilgan narxda muddatidan oldin sotib olish uchun emitentga taqdim etish imkonini beradi. Agar biron sababga ko'ra siz etuklikni kutishni xohlamasangiz, bu foydali bo'lishi mumkin.

Kredit xavfi

Ya'ni, sizning emitentingiz bankrot bo'lishi va sizni pulsiz qoldirishi ehtimolini baholash. Kompaniyaning foydasiga, o'z kapitalining qarzga nisbati va boshqalarga e'tibor bering. Buning uchun siz ozgina tadqiqot qilishingiz va jamoat mulki bo'lgan ma'lumotlarni o'rganishingiz kerak bo'ladi.

Obligatsiyalarni qanday sotib olish mumkin

Buning uchun siz brokerlik yoki individual investitsiya hisobini ochishingiz kerak. Buni qanday qilish va nimaga e'tibor berish kerakligi IISdagi materialda batafsil tavsiflangan.

Pastki chiziq nima

Moliyaviy tahlilchi Nikolay Klenovning xulosasi:

• Obligatsiyalar qimmatli qog'ozlarga qaraganda ancha ishonchli. Ularning doimiy daromadi bor.
• Agar emitent defoltni e'lon qilsa, investor bu daromadni ololmasligi mumkin. Shuning uchun siz qaerga investitsiya qilishni to'g'ri tanlashingiz kerak.
• Eng ishonchli emitent - barqaror iqtisodiyotga ega davlat, ishonchlilik bo'yicha o'rtacha - yaxshi kredit reytingiga ega bo'lgan korporatsiya, eng xavfli - qarz bozorida aniq tarixga ega bo'lmagan yosh kompaniya.
• Birjada "daromad qanchalik yuqori bo'lsa, xavf shunchalik yuqori" tamoyili qo'llanilganligi sababli, eng ishonchli emitentning obligatsiyalari minimal daromadga ega bo'ladi.